Seis ganadoras para el miércoles. El jueves vendió lo que quedaba.

La semana se hizo en tres sesiones. De lunes a miércoles el desk tomó seis operaciones, cinco cortos y un largo, y las seis cerraron como ganadoras. El Cable se vendió tres días seguidos. El Dow y el Nasdaq se vendieron el miércoles. El único largo de la semana, un pullback del Nasdaq el martes, llegó a su segundo objetivo. Luego vino el jueves. Tres cortos más en cuarenta y un minutos, NAS100, EURUSD y GBPUSD, y en los tres se activó el stop. La ventana cerró en +2.46R en nueve operaciones y 4,920 dólares en una cuenta simulada de 100,000 dólares con 2% de riesgo, por debajo de los +5.46R del cierre del miércoles. El registro del año va en +28.75R YTD desde el inicio del 12 de enero, sellado al cierre de agosto, lo que deja la misma cuenta simulada en $157,519.50. Esta semana cae dentro de septiembre, que sigue abierto y todavía no forma parte de esa cifra. Una semana que gana 5.46R y devuelve 3R no es un desastre ni un triunfo. Es la forma de la que está hecho el año.

Lunes y martes: la operación del dólar

La primera ejecución de la semana fue un corto en GBPUSD a 1.33735 el lunes, 15:06 UTC. Alcanzó su tercer objetivo en 1.33365 temprano el martes. El martes el mismo libro volvió a vender, a 1.33607, y estaba en el tercer objetivo de 1.3326 una hora y cuarenta y tres minutos después.

Entre esas dos, el libro largo del Nasdaq tomó el único largo de la semana. NAS100 en 30,635.3 con stop en 30,568, en un pullback hacia la zona que acababa de romper. Superó el primer objetivo en 30,718 y el segundo en 30,800, y marcó un máximo de 30,820.4. Esa es la ganadora de la semana, con +1.23R en la base que usa este recap.

Miércoles: se vendió todo

El miércoles fue el día en que el movimiento de los rendimientos llegó a los índices. El libro corto del Dow vendió US30 en 51,827.4 a las 14:11 UTC y estaba en su tercer objetivo de 51,510.6 a las 17:03. El libro corto del Nasdaq vendió NAS100 en 30,550.5 a las 14:59, cuarenta y ocho minutos después del Dow, y la posición alcanzó su tercer objetivo de 30,250 durante la noche. El Cable se vendió por tercera vez en 1.3263, diez minutos después, y también llegó a su tercer objetivo al día siguiente.

Al cierre, la semana estaba en +5.46R. Seis operaciones, seis ganadoras, y las tres ejecutadas el miércoles fueron tres expresiones de una sola idea: rendimientos arriba, dólar arriba, riesgo abajo.

Jueves: vender el rebote

El jueves por la mañana el Nasdaq ya había abierto con un gap de 400 puntos a la baja, de un cierre en 30,497.6 a un mínimo de Londres en 30,101, y estaba rebotando. El desk vendió ese rebote. Corto en NAS100 en 30,342.5 a las 14:23 UTC, corto en EURUSD en 1.13759 a las 14:49, corto en GBPUSD en 1.32142 a las 15:04.

La operación del Nasdaq avanzó a nuestro favor más que todo su riesgo, hasta 30,232.4, sin alcanzar su primer objetivo, y luego se revirtió a través del stop en 30,420. En el Cable se activó el stop en 1.3231 setenta y un minutos después de la ejecución. El euro aguantó la noche y se activó el stop en 1.13998 el viernes por la mañana. Tres operaciones, menos 3R, y ninguna posición nueva el viernes. La dirección fue correcta toda la semana. Para el jueves, el movimiento que describía ya casi había terminado.

Patrón de la semana

El patrón de esta semana fue la venta en pullback dentro de un mercado en tendencia. Cinco de las seis ganadoras fueron cortos tomados en un retroceso hacia resistencia, un retest de un mínimo roto o un rechazo en VWAP, a favor del dólar y en contra de la duración. Los nombres de los setups en el índice lo dicen claramente: retest del pivote, rechazo del retroceso, recuperación fallida, pullback a la zona de ruptura, pullback de Londres.

Las tres operaciones del jueves fueron el mismo patrón. Las etiquetas fueron rechazo en VWAP, rechazo en VWAP con continuación, y un retest de ruptura en el Cable. La lectura macro detrás de ellas era, si acaso, más fuerte que a comienzos de la semana: el Macro Agent tenía EURUSD como fuertemente bajista con 87% de confianza y GBPUSD bajista con 80%, y el plan del Nasdaq llamaba a rendimientos, dólar y VIX una triple confirmación.

Así que el patrón no cambió entre el miércoles y el jueves. Cambió la ubicación. Una venta en pullback funciona cuando a la tendencia le queda recorrido. El jueves el Nasdaq estaba vendiendo un rebote tras un gap de 400 puntos, y el dólar se vendía contra un rally de dos sesiones que ya había llevado al DXY a 101.33. La misma forma, tomada tarde en el movimiento, pagó menos y falló más rápido.

Decisiones destacadas

El libro corto del Cable vendió el par tres días seguidos y nunca arrastró una visión de una sesión a la siguiente. Cada entrada se evaluó desde cero contra el mercado de esa mañana, en 1.33735, luego 1.33607, luego 1.3263, y cada una llegó a su tercer objetivo. Así se ve un sistema sin memoria de la ganancia de ayer cuando la tendencia se sostiene: sigue encontrando la misma operación porque el mercado se la sigue ofreciendo.

El corto del Nasdaq del jueves es la decisión que revertiríamos. El plan de la sesión pedía entrar solo después de las 10:30 ET, tanto por el discurso presidencial de las 10:15 como porque el precio seguía subiendo a través del VWAP. La aprobación llegó a las 10:16 ET con un disparador alternativo, dos cierres por debajo del VWAP, y dijo con sus propias palabras que la entrada era temprana en tiempo. La ejecución llegó a las 10:23, la operación avanzó 110 puntos a nuestro favor, y aun así se activó el stop en 30,420 antes de alcanzar su primer objetivo.

El corto del Cable del jueves es el mismo juicio en un marco más pequeño. El plan pedía una vela de rechazo de cinco minutos cerrada en el retest de 1.32150, y la primera evaluación declinó porque esa vela no había cerrado. Menos de noventa segundos después la aprobación pasó con 62% de confianza, describiendo la entrada como operable pero no confirmada del todo, y se activó el stop en 1.3231 setenta y un minutos después.

La pérdida de la que aprender

A dónde se fueron los 3R

El jueves concentra las tres pérdidas y los 3R completos que la semana devolvió desde su máximo del miércoles. Cada una fue exactamente 1R, que es el modelo de riesgo haciendo su trabajo.

El corto del euro es el que no se reduce a un error. Esperó dos evaluaciones rechazadas, entró solo después de que una vela de cinco minutos tocó la zona de 1.13760 y cerró de nuevo por debajo de 1.13750, y se mantuvo durante la noche con la lectura macro en 87% bajista. Avanzó dieciséis pips a nuestro favor y se activó el stop a la mañana siguiente. Correcta según cada regla que tenemos escrita, y aun así una pérdida.

Los cortos del Nasdaq y del Cable son distintos. Ambos se aprobaron antes de cumplir condiciones que sus propios planes habían fijado, uno por el reloj y otro por una vela que no había terminado de imprimirse. Ambos iban en la dirección en la que todo el desk había acertado durante tres días, que es precisamente cuando un filtro tiene más tentación de aceptar la mayor parte de un disparador en lugar de todo. Preferimos perder una operación que el plan dice que no está lista antes que tomarla y acertar la dirección pero equivocarnos en la hora.

Desde el desk

La semana sumó +2.46R y 4,920 dólares a la cuenta simulada con 2% de riesgo. Con interés compuesto a lo largo de la curva de capital, donde cada operación se dimensiona sobre el saldo que realmente tenía, las mismas nueve operaciones llevaron 100,000 dólares a $104,921.79.

El registro del año marca +28.75R en 220 operaciones con una tasa de acierto de 56.82% desde el inicio del 12 de enero, sellado al cierre de agosto. En una cuenta estática de 100,000 dólares con 2% de riesgo, eso es $157,519.50. En la misma cuenta con interés compuesto, es $169,638.84. La diferencia, algo más de 12,000 dólares, no es ventaja adicional. Es el mismo R, acumulado en un orden que permite que cada ganadora dimensione la siguiente operación sobre un saldo mayor, y solo se sostiene porque ninguna semana ha sido lo bastante grande como para romper el dimensionamiento. Una semana que devuelve 3R en una sola sesión apenas mueve cualquiera de las dos líneas. Ese es el argumento a favor del riesgo fraccional fijo, y es la razón por la que un jueves como este es una nota al pie y no un problema.

Una aclaración sobre los números. Septiembre sigue abierto, así que no está en la cifra del año. El registro tiene +6.39R anotados para el mes hasta ahora, incluida esta semana, y se suman a la cifra del año cuando el mes cierre.

La próxima semana el desk leerá cada sesión desde cero, como hizo esta semana. Si la tendencia del dólar se reanuda, los mismos libros encontrarán la misma operación. Si ya agotó su recorrido, los planes lo dirán, y esta semana aprendimos a sujetar las aprobaciones a lo que dicen los planes.

Lo que estamos ajustando

Estamos evaluando hacer que las condiciones de horario y de cierre de vela de un plan de sesión sean obligatorias en el paso de aprobación, en lugar de datos que el aprobador pueda sopesar frente a una lectura direccional fuerte. Las dos aprobaciones tempranas del jueves dijeron, por escrito, que eran tempranas. Una regla que el aprobador puede leer y luego dejar de lado es una preferencia, no un filtro.

No vamos a tocar la dirección ni el filtro macro. El desk vendió correctamente la operación del dólar durante tres días, y los tres cortos del jueves también iban en la dirección correcta. La pregunta que dejó esta semana es más acotada: qué tan tarde en un movimiento se debería seguir permitiendo una venta en pullback, y si una entrada que llega cuando el mercado ya hizo la mayor parte del movimiento debería exigir más confirmación que una que llega temprano.